近日，日元汇率创下34年新低，但日元贬值给日本带来的好处远超想象。不但推动了日本出口增长和日本企业经营业绩激增、并使得日本能够长期实现国际收支顺差。同时，也在一定程度上减轻了日本经济衰退的程度。

因此，虽然日元的贬值将会使得日本出口成本和输入性通胀风险上升，但从整体来看，日元的贬值对日本而言，仍然是利大于弊。

据日经新闻报道，由于日元的贬值等因素的推动，日本上市企业2023财年的净利润预期为43.5万亿日元，同比增加13%，明显超过2023年9月预期的6%，连续3年创出新高。而在过往的3年时间里，日元贬值幅度超过30%。

其中，日本制造业净利润增长14%，达到21.2万亿日元。汽车和食品等行业增长最为明显，日本汽车行业净利润增加2.9万亿日元，占整体的6成。在日本七家主要汽车企业当中，丰田、铃木和马自达创出新高。

其中，丰田2023财年的预期净利润为同比增长61%，达到3.95万亿日元，再度创出利润新高，比此前预期提高了1.37万亿日元，增加了50%。日元贬值对丰田等日本汽车企业业绩促进作用明显。以丰田为例，美元兑日元汇率在141的水平，与美元兑日元125时相比，营业利润计算将增加1.18万亿日元。

日元贬值不仅将会有助于增加日本企业产品的竞争力，同时会使得日本跨国企业海外子公司将当地的收入和利润兑换成日元时更高，日本跨国企业受益明显。

除了汽车企业以外。佳能等日本企业也因为日元的贬值，业绩出现明显增长。2023年，佳能受到日元贬值的助推效果为597亿日元，成为推高业绩的最主要因素。

目前，日元汇率再次贬值至1美元兑157日元左右。市场预计，包括汽车在内的日本企业的利润将会进一步上升。

在出口方面，2024年以来，日元贬值约10%，日本连续4个月出口出现增长。据日本财务省公布的数据显示，日本3月份出口额同比增长7.3%。其中，日本汽车制造行业以及半导体和电子零部件行业出口分别增长了7.1%和11.3%。

由于日本企业竞争力持续下降，日本企业在全球经济的地位不断下滑，日本全球500强的企业数量已经由1996年的141家大幅减少至41家、全球领先的产业数量也在不断减少。日本经济深陷入衰退当中，始终无法走出失去的30年。

为了促进出口和经济增长，从2012年开始，日本政府和日本央行加大经济刺激力度，推出大规模经济刺激措施，大幅增加货币供应量，压低日元汇率，刺激日本企业出口。

在一定程度而言，日本激进的经济刺激措施和日元的贬值虽然无法使日本经济重新回到增长的正轨，但也从中减缓了日本经济下行的速度。由于日元在过往10年里出现50%的贬值，以美元计价的日本GDP不增反跌，以美元计价的日本名义GDP 由2012年的6.27万亿美元下降至2023年的4.21 万亿美元。

但在此期间，以日元计价的日本GDP出现了增长，扭转了2012年以前长年负增长的局面。日本汽车等行业也因此能够继续维持强势、经营业绩不断创出新高。在一定程度而言，可谓输了面子，赢了里子。

同时，虽然日本货物贸易、服务贸易双双出现逆差，但由于日元的贬值，推高日本海外投资收益，使得日本仍然能长期保持国际收支顺差。据日本财务省公布的国际收支数据显示，由于日元贬值，日本企业海外子公司收益增加。2023年，日本海外投资收益与贸易逆差相抵后，经常项目顺差为20.63万亿日元，比上年显著增加。

从2023年下半年开始，日本GDP连续两个季度出现超预期衰退，而日本已经将经济刺激措施用到极致，未来经济刺激空间将相当有限。加上日本企业的竞争力持续下降，日本经济未来将会持续深陷衰退，逐渐沦为二流国家。

因此，日元贬值是日本为数不多的能够采用的应对措施。在目前的汇率水平下，日元贬值对日本的影响仍然整体利大于弊。虽然日本已经开始出手干预日元贬值，但日本此次出手的主要目的是不想让日元出现无序贬值，短期贬值幅度过大。